PAUNANG PAMUMUHUNAN SA ISANG KUMPANYA: ISTRAKTURA AT HALIMBAWA - DUDAS - 2025

Ang paunang pamumuhunan sa isang negosyo o startup capital ay ang pera na kailangan ng may-ari ng negosyong iyon upang simulan ang negosyo. Ang perang ito ay ginagamit upang masakop ang mga paunang gastos, tulad ng pagbili ng gusali, pagbili ng kagamitan at mga gamit, at pag-upa ng mga empleyado.

Ang mga pondong ito, o equity, ay maaaring magmula sa personal na pag-iimpok ng may-ari ng negosyo, isang pautang sa bangko, isang bigyan ng pamahalaan, perang hiniram mula sa iba't ibang mga mapagkukunan, kabilang ang pamilya at mga kaibigan, o pera na nakukuha mula sa labas ng mga namumuhunan.

Pinagmulan: pixabay.com

Ang paunang puhunan para sa isang negosyo ay pera lamang. Ito ang pinansya para sa kumpanya o pera na ginagamit para sa pagpapatakbo nito at para sa pagbili ng mga ari-arian. Ang gastos ng kapital ay ang gastos ng pagkuha ng pera o financing para sa negosyo.

Kahit na ang mga maliliit na kumpanya ay nangangailangan ng cash upang mapatakbo, at ang pera ay darating sa isang gastos. Nais ng mga kumpanya na bayaran ang gastos na ito hangga't maaari.

Budget sa badyet

Ang mga desisyon sa pagbadyet sa kapital ay nagsasangkot ng maingat na pagtantya ng paunang paglabas ng pamumuhunan at mga daloy ng pera sa hinaharap ng isang proyekto. Ang tamang pagtatantya ng mga input na ito ay nakakatulong upang makagawa ng mga pagpapasya na nagpapataas ng kayamanan ng mga shareholders.

Ang mga proyekto ay madalas na nangangailangan ng isang malaking paunang pamumuhunan ng isang kumpanya sa simula ng isang proyekto, na bubuo ng positibong daloy ng pera sa paglipas ng panahon.

Ang paunang puhunan na ito ay kasama sa kakayahang kumita ng isang proyekto sa panahon ng diskwento na pagsusuri ng daloy ng cash na ginagamit upang masuri kung ang proyekto ay kumikita o hindi.

Istraktura

Ang inisyal na istraktura ng pamumuhunan ay ang paraan ng isang kumpanya na plano upang tustusan ang paunang operasyon at paglaki nito gamit ang iba't ibang mga mapagkukunan ng pondo.

Ang kumbinasyon ng pagpapautang ng utang at equity para sa isang kumpanya ay kilala bilang istraktura ng kapital ng kumpanya.

Ang utang ay nasa anyo ng pangmatagalang pautang o mga tala ng pangako, habang ang equity ay inuri bilang pangkaraniwan o ginustong mga pagbabahagi.

Ang panandaliang utang, tulad ng mga kinakailangan sa kapital na nagtatrabaho, ay itinuturing din na bahagi ng paunang istruktura ng pamumuhunan.

Paunang gastos sa pamumuhunan

Ang gastos ng paunang pamumuhunan ng isang kumpanya ay lamang ang gastos ng pera na nais ng kumpanya na gagamitin upang matustusan ang sarili.

Kung ang isang negosyo ay gumagamit lamang ng kasalukuyang mga pananagutan at pangmatagalang utang upang tustusan ang mga paunang operasyon nito, pagkatapos ay gumagamit lamang ito ng utang, at ang gastos ng equity ay karaniwang ang mga rate ng interes na babayaran sa mga utang na iyon.

Kung ang isang kumpanya ay pampubliko at may mga mamumuhunan, kung gayon ang gastos ng kapital ay nagiging mas kumplikado. Kung ang kumpanya ay gumagamit lamang ng mga pondo na ibinigay ng mga namumuhunan, kung gayon ang gastos ng equity ay ang halaga ng equity.

Karaniwan ang ganitong uri ng kumpanya ay may mga utang, ngunit pinondohan din ito ng mga pondo ng kapital o pera na ibinibigay ng mga namumuhunan. Sa kasong ito, ang halaga ng equity ay ang gastos ng utang kasama ang gastos ng equity.

Ang mga tagasuporta ng mga startup ay karaniwang namuhunan sa pag-asang ang mga negosyong ito ay bubuo sa mga kapaki-pakinabang na operasyon na maaaring masakop ang startup capital at magbabayad ng mas mataas na pagbabalik sa pamamagitan ng isang exit.

Ang ratio ng utang-equity

Kung tinutukoy ng mga analista ang istraktura ng kapital, malamang na tinutukoy nila ang relasyon: Utang / Equity ng isang kumpanya, na nagbibigay ng impormasyon tungkol sa panganib ng kumpanya.

Maaaring suriin ng mga namumuhunan ang istraktura ng kapital ng isang kumpanya sa pamamagitan ng pagsubaybay sa ratio ng Utang / Equity at paghahambing nito sa mga kapantay nito.

Karaniwan, ang isang kumpanya na labis na pinansyal ng utang ay may mas agresibong istruktura ng kapital at, samakatuwid, ay nagtatanghal ng isang mas mataas na peligro sa mga namumuhunan. Gayunpaman, ang peligro na ito ay maaaring maging pangunahing mapagkukunan ng paglago ng kumpanya.

Ang utang ay isa sa dalawang pangunahing paraan na ang mga kumpanya ay maaaring makakuha ng isang paunang pamumuhunan sa mga merkado ng kapital.

Ang utang ay nagpapahintulot sa isang negosyo na mapanatili ang pagmamay-ari, kumpara sa equity. Gayundin, sa mga oras ng mababang rate ng interes, ang utang ay sagana at madaling ma-access.

Ang Equity ay mas mahal kaysa sa utang, lalo na kung mababa ang mga rate ng interes. Gayunpaman, hindi tulad ng utang, ang equity ay hindi kailangang bayaran kung bumababa ang kita.

Utang at katarungan sa sheet ng balanse

Ang parehong utang at equity ay matatagpuan sa balanse. Ang mga asset sa balanse ng sheet ay binili gamit ang utang at katarungan.

Ang mga kumpanya na gumagamit ng mas maraming utang kaysa sa equity para sa mga asset ng pananalapi ay may mataas na ratio ng leverage at isang agresibong istruktura ng kapital. Ang isang kumpanya na nagbabayad para sa mga ari-arian na may higit na katarungan kaysa sa utang ay may mababang ratio ng leverage at isang konserbatibong kapital na istraktura.

Ang isang mataas na ratio ng leverage at / o isang agresibong istraktura ng kapital ay maaari ring humantong sa mas mataas na rate ng paglago. Sa kabilang banda, ang isang konserbatibong kapital na istraktura ay maaaring humantong sa mas mababang mga rate ng paglago.

Ang layunin ng pamamahala ng kumpanya ay upang mahanap ang pinakamainam na kumbinasyon ng utang at katarungan. Ito ay kilala rin bilang ang pinakamainam na istraktura ng kapital.

Kahalagahan ng kapital

Ang kapital ay ang cash na ginagamit ng mga kumpanya upang tustusan ang kanilang operasyon. Ang gastos ng equity ay ang rate ng interes na gastos sa negosyo upang makakuha ng financing.

Ang kapital para sa napakaliit na mga negosyo ay maaaring batay lamang sa credit ng supplier. Para sa mga mas malalaking kumpanya, ang equity ay maaaring maging credit at pang-matagalang utang o pananagutan ng supplier. Ito ang mga pananagutan ng kumpanya.

Upang makabuo ng mga bagong halaman, bumili ng bagong kagamitan, makabuo ng mga bagong produkto, at mag-upgrade ng teknolohiya ng impormasyon, dapat magkaroon ng pera o kapital ang mga kumpanya.

Para sa bawat desisyon na tulad nito, ang may-ari ng negosyo ay dapat magpasya kung ang pagbabalik sa pamumuhunan ay mas malaki kaysa sa gastos ng kapital, o ang gastos ng pera na kinakailangan upang mamuhunan sa proyekto.

Paano makalkula ito?

Ang mga may-ari ng negosyo ay hindi karaniwang namuhunan sa mga bagong proyekto maliban kung ang pagbabalik sa kapital na kanilang namuhunan sa mga proyektong ito ay mas malaki kaysa o hindi bababa sa katumbas ng gastos ng kapital na dapat nilang gamitin upang matustusan ang mga proyektong ito. Ang gastos ng kapital ay ang susi sa lahat ng mga pagpapasya sa negosyo.

Ang paunang puhunan ay katumbas ng pera na kinakailangan para sa mga gastos sa kapital, tulad ng makinarya, kasangkapan, pagpapadala at pag-install, atbp.

Bilang karagdagan, ang anumang umiiral na pagtaas sa kapital ng nagtatrabaho, at pagbabawas ng anumang daloy ng cash pagkatapos ng buwis, na nakuha mula sa pagbebenta ng mga lumang assets. Ang mga nakatagong gastos ay hindi pinansin dahil hindi nauugnay ito. Ang pormula ay ang mga sumusunod:

Paunang pamumuhunan = Nakapirming capital investment + Paggawa ng pamumuhunan sa kapital - Kita mula sa pagbebenta ng mga assets (halaga ng Salvage).

Nakapirming pamumuhunan sa kapital

Tumutukoy ito sa pamumuhunan na gagawin upang bumili ng bagong kagamitan na kinakailangan para sa proyekto. Kasama rin sa gastos na ito ang mga gastos sa pag-install at pagpapadala na nauugnay sa pagbili ng kagamitan. Ito ay madalas na tiningnan bilang pang-matagalang pamumuhunan.

Pamumuhunan ng nagtatrabaho kapital

Ito ay tumutugma sa pamumuhunan na ginawa sa simula ng proyekto upang masakop ang mga gastos sa operating nito (halimbawa, imbentaryo ng mga hilaw na materyales). Ito ay madalas na tiningnan bilang isang pang-matagalang pamumuhunan.

Halaga ng Pagsagip

Tumutukoy sa mga nalikom na cash na nakolekta mula sa pagbebenta ng mga lumang kagamitan o assets. Ang nasabing mga natamo ay natanto lamang kung ang isang kumpanya ay nagpasya na ibenta ang pinakalumang mga pag-aari.

Halimbawa, kung ang proyekto ay isang overhaul ng pagmamanupaktura ng halaman, maaari itong kasangkot sa pagbebenta ng mga lumang kagamitan. Gayunpaman, kung ang proyekto ay nakatuon sa pagpapalawak sa isang bagong pasilidad sa produksyon, maaaring hindi kinakailangan na magbenta ng mga lumang kagamitan.

Samakatuwid, ang termino ay nalalapat lamang sa mga kaso kung saan ang kumpanya ay nagbebenta ng mas matatandang mga pag-aari. Ang halaga ng pag-save ay madalas na malapit sa umiiral na halaga ng merkado para sa partikular na pag-aari.

Halimbawa

Sinimulan ng Saindak Company ang isang proyekto sa paggalugad ng tanso at ginto at pagkuha sa Baluchistan noong 2015. Sa pagitan ng 2016 at 2017, nagdulot ng $ 200 milyon sa mga pag-aaral ng seismic sa lugar at $ 500 milyon sa kagamitan.

Noong 2018, pinabayaan ng kumpanya ang proyekto dahil sa isang hindi pagkakasundo sa gobyerno. Kamakailan lamang, isang bagong, mas maraming mapagkukunan ng negosyo ang sinumpa.

Naniniwala ang namamahala ng direktor ng Saindak na ang proyekto ay kailangang maisaalang-alang. Tinantya ng pinansiyal na kumpanya at pinuno ng inhinyero na ang $ 1.5 bilyon sa bagong kagamitan ay kinakailangan upang i-restart ang proyekto. Ang mga gastos sa pagpapadala at pag-install ay aabot sa $ 200 milyon.

Ang kasalukuyang mga pag-aari ay dapat tumaas ng $ 200 milyon at kasalukuyang mga pananagutan sa pamamagitan ng $ 90 milyon. Ang mga kagamitan na binili noong 2016-2017 ay hindi na kapaki-pakinabang at dapat ibenta para sa isang kita pagkatapos ng buwis na $ 120 milyon. Upang mahanap ang kinakailangang paunang paglabas ng pamumuhunan, mayroon kami:

Pagkalkula ng paunang pamumuhunan

Paunang pamumuhunan = presyo ng pagbili ng kagamitan + pagpapadala at pag-install + pagtaas sa kapital ng nagtatrabaho - kita mula sa mga benta ng asset.

Paunang puhunan = $ 1.5 bilyon + $ 200 milyon + ($ 200 milyon - $ 90 milyon) - $ 120 milyon = $ 1.69 bilyon.

Kailangan ng Saindak ng $ 1.69 bilyon upang ma-restart ang proyekto. Kailangan mong matantya ang hinaharap na mga daloy ng cash ng proyekto, at kalkulahin ang net na halaga ng kasalukuyan at / o panloob na rate ng pagbabalik upang magpasya kung magpapatuloy o magsimula muli.

Ang paggastos ng $ 200 milyon sa mga pag-aaral ng seismic ay hindi bahagi ng paunang pamumuhunan, sapagkat ito ay isang nakalubog na gastos.

Mga Sanggunian

1. Rosemary Peavler (2018). Ano ang Startup Capital? Ang Balanse Maliit na Negosyo. Kinuha mula sa: thebalancesmb.com.
2. Diksiyonaryo ng Negosyo (2018). Pangunahing kapital. Kinuha mula sa: businessdictionary.com.
3. Xplaind (2018). Inisyal na Pamumuhunan. Kinuha mula sa: xplaind.com.
4. CFI (2018). Inisyal na pagkalkula ng Outlay. Kinuha mula sa: corporatefinanceinstitute.com.
5. Investopedia (2018). Startup Capital. Kinuha mula sa: investopedia.com.
6. Investopedia (2018). Istraktura ng Kabisera. Kinuha mula sa: investopedia.com.