TIMBANG NA AVERAGE NA GASTOS NG KAPITAL: ANO ITO PARA SA, PAGKALKULA - DUDAS - 2025

Ang tinitimbang na average na gastos ng kapital ay ang rate na inaasahang magbabayad ng isang kumpanya sa average sa lahat ng mga may hawak ng seguridad upang tustusan ang mga ari-arian nito. Mahalaga, ito ay idinidikta ng merkado at hindi sa pamamahala.

Ang tinitimbang na average na gastos ng kapital ay kumakatawan sa minimum na pagbabalik na dapat kumita ng isang negosyo sa isang umiiral na base ng pag-aari upang masiyahan ang mga nagpapahiram, may-ari, at iba pang mga nagbibigay ng kapital.

Pinagmulan: pixabay.com

Ang mga kumpanya ay nakakakuha ng pera mula sa iba't ibang mga mapagkukunan: karaniwang stock, ginustong stock, karaniwang utang, mapapalitan na utang, nababago na utang, mga obligasyon sa pensiyon, mga pagpipilian sa eksekutif ng stock, subsidyo ng gobyerno, atbp.

Ang iba't ibang mga security, na kumakatawan sa iba't ibang mga mapagkukunan ng financing, inaasahan na makabuo ng iba't ibang mga pagbabalik. Ang timbang na average na gastos ng kapital ay kinakalkula na isinasaalang-alang ang mga kamag-anak na timbang ng bawat bahagi ng istraktura ng kapital.

Dahil ang gastos ng kapital ay ang pagbabalik na inaasahan ng mga may-ari ng equity at mga may-hawak ng utang, ang timbang na average na gastos ng kapital ay nagpapahiwatig ng pagbabalik na inaasahan na matanggap ng parehong uri ng mga stakeholder.

Para saan ito?

Mahalaga para sa isang kumpanya na malaman ang timbang na average na gastos ng kapital bilang isang paraan upang masukat ang gastos sa pananalapi para sa mga proyekto sa hinaharap. Ang mas mababang average na gastos ng kapital ng isang kumpanya, mas mura ito para sa kumpanya upang tustusan ang mga bagong proyekto.

Ang timbang na average na gastos ng kapital ay ang kabuuang pagbabalik na kinakailangan ng isang negosyo. Dahil dito, ang mga direktor ng kumpanya ay madalas na gumagamit ng timbang na average na gastos ng kapital upang makagawa ng mga pagpapasya. Sa ganitong paraan matutukoy nila ang kakayahang pang-ekonomiya ng mga pagsasanib at iba pang mga pagkakataon sa pagpapalawak.

Ang timbang na average na gastos ng kapital ay ang rate ng diskwento na gagamitin para sa mga daloy ng cash na may katulad na panganib sa firm.

Halimbawa, sa diskwento sa pag-analisa ng cash flow, maaari mong ilapat ang timbang na average na gastos ng kapital bilang rate ng diskwento para sa mga daloy ng cash sa hinaharap upang makuha ang net na halaga ng negosyo.

Kritikal na rate ng pagbabalik

Ang timbang na average na gastos ng kapital ay maaari ring magamit bilang isang kritikal na rate ng pagbabalik laban sa kung aling mga kumpanya at mamumuhunan ang maaaring suriin ang pagbabalik sa pagganap ng pamumuhunan. Mahalaga rin upang maisagawa ang mga pagkalkula ng halaga ng pang-ekonomiya (EVA).

Ginagamit ng mga namumuhunan ang timbang na average na gastos ng kapital bilang isang tagapagpahiwatig kung ang isang pamumuhunan ay kumikita.

Nang simple, ang tinitimbang na average na gastos ng kapital ay ang minimum na katanggap-tanggap na rate ng pagbabalik kung saan ang isang kumpanya ay dapat gumawa ng mga pagbabalik para sa mga namumuhunan.

Paano ito kinakalkula?

Upang makalkula ang timbang na average na gastos ng kapital, ang gastos ng bawat sangkap ng kapital ay pinarami ng proporsyonal na timbang nito at ang kabuuan ng mga resulta ay nakuha.

Ang pamamaraan para sa pagkalkula ng timbang na average na gastos ng kapital (WACC) ay maipahayag sa sumusunod na pormula:

CCPP = P / V * Cp + D / V * Cd * (1 - Ic). Kung saan:

Cp = gastos ng katarungan.

Cd = gastos ng utang.

P = halaga ng merkado ng equity ng kumpanya.

D = halaga ng merkado ng utang ng kumpanya.

V = P + D = kabuuang halaga ng merkado ng financing ng kumpanya (equity at utang).

P / V = ​​porsyento ng financing na katarungan.

D / V = ​​porsyento ng financing na utang.

Ic = rate ng buwis sa corporate.

Mga elemento ng pormula

Upang makalkula ang timbang na average na gastos ng kapital, dapat itong matukoy kung magkano ang kumpanya na pinondohan ng equity at kung magkano ang may utang. Pagkatapos ang bawat isa ay pinarami ng kani-kanilang gastos

Gastos ng katarungan

Ang halaga ng equity (Cp) ay kumakatawan sa kabayaran na hinihiling ng merkado kapalit ng pagmamay-ari ng pag-aari at ipinagpalagay na ang panganib ng pagmamay-ari.

Dahil inaasahan ng mga shareholders na makatanggap ng isang tiyak na pagbabalik sa kanilang mga pamumuhunan sa isang kumpanya, ang rate ng pagbabalik na hinihiling ng mga shareholders ay isang gastos mula sa pananaw ng kumpanya, dahil kung ang kumpanya ay hindi naghahatid ng inaasahang pagbabalik, ang mga shareholders ay ibebenta lamang ang kanilang mga pagbabahagi. Mga Pagkilos.

Ito ay hahantong sa pagbaba sa presyo ng pagbabahagi at ang halaga ng kumpanya. Kaya ang gastos ng equity ay mahalagang halaga na dapat gugulin ng isang kumpanya upang mapanatili ang isang presyo ng pagbabahagi na nasiyahan sa mga namumuhunan nito.

Gastos ng utang

Ang halaga ng utang (Cd) ay tumutukoy sa epektibong rate na binabayaran ng isang kumpanya sa kasalukuyang utang nito. Sa karamihan ng mga kaso, nangangahulugan ito na ang gastos ng utang ng negosyo bago ang buwis.

Ang pagkalkula ng gastos ng utang ay isang medyo prangka na proseso. Upang matukoy ito, ang rate ng merkado na ang isang kumpanya ay kasalukuyang nagbabayad sa utang nito ay ginagamit.

Sa kabilang banda, mayroong mga pagbawas sa buwis na magagamit sa bayad na interes, na makikinabang sa mga negosyo.

Dahil dito, ang net gastos ng utang para sa isang negosyo ay ang halaga ng interes na binabayaran, binabawasan ang halaga na na-save nito sa mga buwis, bilang isang resulta ng pagbawas sa interes sa buwis.

Ito ang dahilan kung bakit ang halaga ng buwis pagkatapos ng buwis ay Cd * (1-corporate tax rate).

Halimbawa

Ipagpalagay na ang bagong ABC Corporation ay kailangang itaas ang $ 1 milyon ng kapital upang bumili ng mga gusali ng tanggapan at kagamitan na kinakailangan upang patakbuhin ang negosyo.

Nag-isyu ang kumpanya at nagbebenta ng 6,000 namamahagi sa $ 100 bawat isa upang itaas ang unang $ 600,000. Dahil inaasahan ng mga shareholders ang isang 6% na pagbabalik sa kanilang pamumuhunan, ang gastos ng equity ay 6%.

Ang ABC Corporation pagkatapos ay nagbebenta ng 400 na bono para sa $ 1,000 bawat isa upang itaas ang iba pang $ 400,000 ng equity. Ang mga taong bumili ng mga bono ay inaasahan ng isang 5% na pagbabalik. Samakatuwid, ang halaga ng utang ng ABC ay 5%.

Ang kabuuang halaga ng merkado ng ABC Corporation ay ngayon $ 600,000 ng equity + $ 400,000 ng utang = $ 1 milyon at ang corporate tax rate nito ay 35%.

Pagkalkula

Ngayon mayroon ka ng lahat ng mga sangkap upang makalkula ang timbang na average na gastos ng kapital (WACC) ng ABC Corporation. Paglalapat ng pormula:

CCPP = (($ 600,000 / $ 1,000,000) x 6%) + = 0.049 = 4.9%

Ang timbang na average na gastos ng kapital ng ABC Corporation ay 4.9%. Nangangahulugan ito na para sa bawat $ 1 na nakukuha ng ABC Corporation mula sa mga namumuhunan, dapat itong bayaran ang mga ito ng halos $ 0,05.

Mga Sanggunian

1. Investopedia (2018). Timbang na Average na Gastos ng Kapital (WACC) Kinuha mula sa: investopedia.com.
2. Wikipedia, ang libreng encyclopedia (2018). Timbang na average na gastos ng kapital. Kinuha mula sa: en.wikipedia.org.
3. Mga Sagot sa Pamumuhunan (2018). Timbang na Average na Gastos ng Kapital (WACC). Kinuha mula sa: investinganswers.com.
4. CFI (2018). WACC. Kinuha mula sa: corporatefinanceinstitute.com.
5. Wall Street Mojo (2018). Timbang na Average na Gastos ng Kapital - Formula - Kalkulahin ang WACC. Kinuha mula sa: wallstreetmojo.com.