ANG PAGSUSURI SA PANANALAPI NG MGA PROYEKTO: MGA PAMAMARAAN AT HALIMBAWA - DUDAS - 2025

Ang isang pagpapahalaga sa pananalapi sa proyekto ay ang pagsisiyasat sa lahat ng mga bahagi ng isang naibigay na proyekto upang masuri kung magkakaroon ba ito ng pagganap sa hinaharap. Samakatuwid, ang paunang pagsusuri na ito ay ang paraan upang malaman kung ang proyekto ay mag-aambag sa mga layunin ng kumpanya o kung magiging isang aksaya ng oras at pera.

Ang kahalagahan ng pagsusuri sa pananalapi ay bago ito ibigay sa anumang pagbuwag. Kung wala ito, maraming mga panganib sa pananalapi ng proyekto ay hindi isasaalang-alang, ang pagtaas ng pagkakataon ng pagkabigo ng proyekto. Dapat itong isaalang-alang na ang pagsusuri na ito ay ginawa batay sa tinantyang data, kaya hindi nito matiyak na ang proyekto ay magiging isang tagumpay o isang pagkabigo.

Gayunpaman, ang pagpapatupad nito ay malaki ang pagtaas ng posibilidad ng tagumpay, at nagbabala sa mga mahahalagang kadahilanan na isinasaalang-alang tungkol sa proyekto, tulad ng oras ng pagbawi ng pamumuhunan, ang kakayahang kumita o tinantyang kita at gastos.

katangian

Ang mga katangian ng pagsusuri na ito ay maaaring magkakaiba-iba depende sa uri ng proyekto. Gayunpaman, ang lahat ng mga pagsusuri ay dapat matugunan ang mga sumusunod na paksa:

Daloy ng cash

Kapag nagpapatakbo, ang proyekto ay bubuo ng kita at gastos. Para sa bawat taon ng pagpapatakbo kinakailangan upang matantya kung magkano ang bubuo mula sa bawat isa upang makakuha ng daloy ng mga magagamit na pondo.

Pananalapi

Bagaman kayang kayang ibigay ng kumpanya sa self-finance ang proyekto, mahalaga ito sa pagsusuri sa pananalapi upang matrato ang proyekto na parang kakailanganin nitong pinansyal.

Bumalik sa oras ng pamumuhunan

Ang oras na aabutin para maging kapaki-pakinabang ang proyekto ay isa pang mahahalagang piraso ng impormasyon kapag sinusuri ito sa pananalapi.

mga layunin

Kung ang mga layunin ng proyekto ay hindi nakahanay sa pangitain at misyon ng kumpanya, hindi makatuwiran na gawin ito.

Mga pamamaraan ng pagsusuri sa pananalapi

Mayroong isang malaking bilang ng mga pamamaraan sa pagsusuri sa pananalapi, kung saan ang pinakamahusay na kilala ay: ang Net Present na Halaga (NPV), ang Panloob na Rate ng Return (IRR) at Panahong Payback (PR o Payback).

Ang Net Present na Halaga (NPV)

Ang NPV ay isang pamamaraan na sumusukat sa kasalukuyang halaga ng isang serye ng hinaharap na daloy ng cash (iyon ay, kita at gastos), na magmula sa proyekto.

Upang gawin ito, ang hinaharap na daloy ng cash sa kasalukuyang sitwasyon ng kumpanya ay dapat na ipasok (pag-update ng mga ito sa pamamagitan ng isang rate ng diskwento) at ihambing sa pamumuhunan na ginawa sa simula. Kung ito ay mas malaki kaysa dito, inirerekomenda ang proyekto; kung hindi man, hindi ito magiging katumbas na gawin.

Panloob na rate ng Pagbabalik (IRR)

Sinusubukan ng IRR na makalkula ang rate ng diskwento na nakakamit ng isang positibong resulta para sa proyekto.

Sa madaling salita, hanapin ang minimum na rate ng diskwento kung saan inirerekomenda ang proyekto at bubuo ng kita. Samakatuwid, ang IRR ay ang rate ng diskwento kung saan ang NPV ay katumbas ng zero.

Panahon ng Pagbawi (PR o

Ang pamamaraang ito ay naglalayong malaman kung gaano katagal aabutin upang mabawi ang paunang pamumuhunan ng proyekto. Nakukuha ito sa pamamagitan ng pagdaragdag ng naipon na daloy ng cash hanggang sa pantay-pantay sila sa paunang pagbigay ng proyekto.

Ang diskarteng ito ay may ilang mga kawalan. Sa isang banda, isinasaalang-alang lamang ang oras ng pagbabayad ng puhunan.

Ito ay maaaring humantong sa mga pagkakamali kapag pumipili sa pagitan ng isang proyekto at isa pa, dahil ang kadahilanan na ito ay hindi nangangahulugang ang napiling proyekto ay ang pinaka-kumikita sa hinaharap, ngunit ito ang unang nakuhang muli.

Sa kabilang banda, ang mga na-update na halaga ng mga daloy ng cash ay hindi isinasaalang-alang tulad ng sa mga nakaraang pamamaraan. Hindi ito ang pinakamahusay na pagpipilian, dahil ang halaga ng pera ay kilala na magbabago sa paglipas ng panahon.

Mga halimbawa

VAN at TIR

Alamin natin ang halimbawa na mayroon tayong sumusunod na proyekto upang suriin: isang paunang gastos na € 20,000 na sa susunod na 3 taon ay bubuo ng € 5,000, € 8,000 at € 10,000, ayon sa pagkakabanggit.

PUMUNTA

Upang makalkula ang NPV, kailangan nating malaman kung ano ang rate ng interes na mayroon kami. Kung wala tayong € 20,000, malamang na hihilingin namin ang isang bank loan sa rate ng interes.

Kung mayroon tayo nito, dapat nating makita kung ano ang ibabalik na ibibigay sa atin ng pera sa ibang pamumuhunan, tulad ng isang deposito ng pag-iimpok. Kaya sabihin nating ang interes ay 5%.

Kasunod ng pormula ng NPV:

Ang ehersisyo ay magiging ganito:

NPV = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

Sa ganitong paraan, kinakalkula namin ang kasalukuyang halaga ng taunang kita, naidagdag namin ito at binawi namin ang paunang puhunan.

IRR

Sa kaso ng IRR, dati naming nagkomento na ito ang magiging rate ng diskwento na ginagawang pantay ang NPV sa 0. Samakatuwid, ang pormula ay magiging sa NPV, paglutas ng rate ng diskwento at katumbas ng 0:

IRR = 6.56%

Samakatuwid, ang pangwakas na resulta ay ang rate ng interes kung saan ang proyekto ay kumikita. Sa kasong ito, ang pinakamababang rate na ito ay 6.56%.

Panahon ng Pagbawi o

Kung mayroon kaming dalawang proyekto A at B, ang panahon ng pagbabayad ay ibinibigay sa taunang pagbabalik ng bawat isa sa mga ito. Tingnan natin ang sumusunod na halimbawa:

Gamit ang pamamaraan ng Payback Period, ang pinaka-kagiliw-giliw na proyekto ay A, na kung saan ay nababawi ang pamumuhunan nito sa taon 2 habang ginagawa ito ng B sa taong 3.

Gayunpaman, nangangahulugan ba ito na ang A ay mas kumikita sa oras kaysa sa B? Syempre hindi. Tulad ng nabanggit namin, ang Panahon ng Pagbawi ay isinasaalang-alang lamang ang oras kung saan mabawi natin ang paunang pamumuhunan ng proyekto; hindi isinasaalang-alang ang kakayahang kumita, o ang mga halaga na na-update sa pamamagitan ng rate ng diskwento.

Ito ay isang pamamaraan na hindi maaaring maging pangwakas kapag pumipili sa pagitan ng dalawang proyekto. Gayunpaman, ito ay lubos na kapaki-pakinabang na pagsasama-sama nito sa iba pang mga pamamaraan tulad ng NPV at IRR, at upang makakuha din ng isang paunang ideya ng mga oras ng pagbabalik ng paunang pag-outlay.

Mga Sanggunian

1. Si López Dumrauf, G. (2006), Inilapat na Pagkalkula ng Pinansyal, isang propesyonal na diskarte, ika-2 na edisyon, Editorial La Ley, Buenos Aires.
2. Bonta, Patricio; Farber, Mario (2002). 199 Mga Tanong sa Marketing. Norm Publisher
3. Ehrhardt, Michael C .; Brigham, Eugene F. (2007). Pananalapi ng Corporate. Mga Editors sa Pag-aaral ng Cengage.
4. Gava, L .; E. Wardrobe; G. Serna at A. Ubierna (2008), Pamamahala sa Pananalapi: Mga Desisyon sa Pamumuhunan, Delta ng Editoryal.
5. Gomez Giovanny. (2001). Ang pagsusuri sa pananalapi ng mga proyekto: CAUE, VPN, IRR, B / C, PR, CC.